Microsoft Hisselerindeki Düşüş Analistlere Göre Alım Fırsatı Sunuyor

Dünyanın en büyük teknoloji şirketlerinden biri olan Microsoft (NASDAQ: MSFT), yılın ilk çeyreğinde gösterdiği güçlü performansın ardından ikinci çeyrekte bulut büyümesinde yavaşlama beklentileriyle hisse değerinde bir düşüş yaşadı. Azure ve yapay zeka hizmetlerinden gelen yüksek gelir artışına rağmen, yatırımcılar bulut alanındaki yavaşlama ve artan sermaye harcamalarıyla ilgili uyarılar nedeniyle çekimser kaldılar. Önde gelen analistlerin bu düşüşü "alım fırsatı" olarak değerlendirmesi, Microsoft'un uzun vadeli büyüme potansiyelinin yatırımcılar için cazip kaldığına işaret ediyor.

Microsoft’un Güçlü İlk Çeyrek Performansı ve Azure Büyümesi

Şirketin mali yılının ilk çeyreğinde, gelirler geçen yıla göre %16 artarak 65,6 milyar dolara ulaştı ve Wall Street beklentilerini aşarak yatırımcıları memnun etti. Net kâr ise 24,7 milyar dolar ile beklenenden daha yüksek gerçekleşti. Bu güçlü performansın önemli bir nedeni, Azure bulut ve yapay zeka hizmetlerinde geçen yıla oranla %33 oranında büyüme kaydedilmesiydi. Microsoft, ChatGPT'nin yapımcısı OpenAI ile olan iş birliği sayesinde yapay zeka alanındaki öncülüğünü sürdürüyor ve bu durum bulut hizmetlerine olan ilgiyi daha da artırıyor.

Ancak, Mali İşler Müdürü Amy Hood'un açıklamaları yatırımcıları endişelendirdi. Hood, Azure’un mevcut çeyrekte %31-%32 büyüme aralığına yavaşlayabileceğini belirtti. Bunun yanı sıra yapay zeka hizmetlerinin Azure’a yaptığı katkının 12 puana ulaşması olumlu bir tablo çizse de, yavaşlama tahminleri bazı yatırımcıları temkinli olmaya itti. Yatırım bankası RBC Capital Markets, yapay zekanın bu çeyrekte Azure’a yaklaşık 1,5 milyar dolarlık katkı yaptığını öngörüyor.

Artan Sermaye Harcamaları ve Getiriler Üzerindeki Etkisi

Microsoft, yapay zeka yeteneklerine ve bulut altyapısına yönelik yatırımlarını sürdürürken, bu alanlardaki büyüme stratejisini korumak adına sermaye harcamalarını önemli ölçüde artırıyor. Şirket, üçüncü çeyrekte sermaye harcamalarının 20 milyar dolara ulaştığını bildirdi. Bu yatırımın özellikle Azure ve yapay zeka hizmetlerinin gelişimine yönelik olduğu belirtilirken, yüksek sermaye harcamalarının brüt kâr marjları üzerinde baskı yarattığı da göz önünde bulunduruluyor.

Evercore ISI analistleri, Microsoft'un sermaye harcamalarını yönetirken aynı zamanda brüt marjlar üzerindeki baskıyı dengelemek için operasyonel giderlerde stratejik adımlar atabileceğini ifade ediyor. Şirketin faaliyet giderlerini yönetme konusundaki yetkinliği, uzun vadeli sürdürülebilir büyüme hedefine ulaşmada önemli bir faktör olarak değerlendiriliyor.

Analistlerden Güçlü "Alım Fırsatı" Yorumu

Evercore ISI ve RBC Capital Markets gibi önde gelen analist kuruluşları, Microsoft’un hisse düşüşünü bir "alım fırsatı" olarak nitelendiriyor. Evercore ISI, yatırımcılarına yazdığı notta, Azure'un büyümesinde yaşanan yavaşlamanın şirketin uzun vadeli potansiyelini etkilemeyeceğini belirtti. Analistler, yapay zeka alanında süregelen yatırımlar ve bulut pazarında kazanılan ivmenin, Microsoft'un ticari iş kolundaki uzun vadeli büyümeyi desteklediğini vurguluyor. Şirketin bulut hizmetlerindeki pazar payını artırmaya devam etmesi ve yapay zekada elde ettiği ölçeklenme başarısı ile kalıcı bir üst ve alt satır büyümesi sağlamaya devam edeceği öngörülüyor.

Microsoft’un Bulut ve Yapay Zeka Alanındaki Büyüme Potansiyeli

Microsoft, bulut ve yapay zeka alanındaki agresif stratejisiyle bu segmentlerde liderlik pozisyonunu koruyor. ChatGPT’nin üreticisi OpenAI ile olan ortaklığı sayesinde, Microsoft Azure üzerindeki yapay zeka hizmetlerine olan talebin artması, şirketin pazardaki konumunu güçlendiren önemli bir faktör olarak görülüyor. Analistler, özellikle yapay zekanın sunduğu fırsatlarla Azure'un gelecek yıllarda da yüksek bir büyüme oranını sürdüreceğini öngörüyor.

Sonuç: Uzun Vadeli Büyüme Potansiyeli

Microsoft’un büyüme hızı ikinci çeyrekte yavaşlasa da, analistler bu geçici yavaşlamanın uzun vadeli büyüme stratejisini olumsuz etkilemeyeceğini savunuyor. Sermaye harcamalarının artırılması ve yapay zekaya yönelik yatırımlar, Microsoft'un gelecekte de yenilikçi ürün ve hizmetler sunma kapasitesini korumasına katkı sağlıyor. Şirket, uzun vadeli hedefleri doğrultusunda faaliyet giderlerini etkin bir şekilde yönetmeye devam ederken, bu süreçte yatırımcılarına sürdürülebilir bir büyüme vadetmeyi amaçlıyor. Evercore ISI analistleri, Microsoft'un hisse senedi için “Outperform” derecesini korurken, fiyat hedeflerini 500 dolar olarak belirleyerek hisseye dair iyimserliklerini sürdürüyor.

Microsoft’un Azure büyümesindeki bu yavaşlama uyarısına rağmen şirketin hisse değerindeki düşüş, uzun vadeli yatırım fırsatı olarak değerlendiriliyor.